Auteur/autrice : Raymond Bonnaterre

                 Après un troisième trimestre en léger recul de 0,5%, la production dans la construction française affiche un recul par rapport à il y a un an de -1,4% nous indique Eurostat. Ce résultat (FIG.) indique une assez bonne résistance de cette activité par rapport à des résultats désastreux en Espagne (-14%), mauvais en Grande-Bretagne (-6%) et médiocres dans la Zone Euro (-4%) et l’Allemagne (-3,8%).

                 L’activité dans la construction en France devrait, par la suite, profiter des aides gouvernementales et des "actions de motivation" de notre système bancaire. Consolons-nous, c’est pire ailleurs!

Le 17 Décembre 2008.

                  La "Think" en péril: le constructeur norvégien de la petite voiture électrique baptisée Think rencontre d’énormes problèmes de trésorerie et vient d’arrêter ses productions. Le Gouvernement Norvégien a bien pris note de ses problèmes mais ne semble pas décidé à vouloir les régler de façon particulière. Il va être traité comme les autres entreprises en difficultés. Le fournisseur américain de batteries Enerl semble vouloir minimiser le problème.

                     L’OPEP qui se réunit aujourd’hui à Oran a fortement revu à la baisse ses prévisions de consommations mondiales de pétroles pour 2008 et 2009. Une révision de -360 mille barils par jour pour 2008 ce qui amène à une décroissance des volumes par rapport à 2007 de 70 mille barils/jour. Une révision de -640 mille barils/jour pour 2009 ce qui conduit à une réduction des volumes de 150 mille barils/jour entre 2008 et 2009. Jusque là l’OPEP manipulait des volumes assez élevés qui apparaissaient en contradiction avec l’évolution nouvelle des marchés.

                      Toyota repousse son projet d’assemblage de la Prius aux Etats-Unis: la morosité des marchés, la recherche de liquidités a poussé Toyota à retarder son projet d’assemblage de la Prius dans son usine du Mississippi. Le projet initialement prévu pour 2010 serait reprogrammé pour 2011 … ou plus tard encore.

                        Scandale financier autour du champ de Tempa Rossa en Italie. Certains auraient touché des pots de vin venant d’opérateurs pétroliers. Ce champ qui devrait produire 50 mille barils par jour d’hydrocarbure dès 2011 est exploité par Total associé avec Exxon et Shell. Ce qui semble scandaleux, c’est que cela fasse scandale dans un pays aussi vertueux. Mais les hommes politiques concernés semblent être plutôt être du centre gauche. Le plus curieux est que le magistrat de Potenza chargé de l’affaire s’appelle Henry John Woodcock. Les Italiens pourraient le prêter aux américains pour s’occuper de leurs scandales financiers!

         Le chinois BYD lance sa nouvelle voiture hybride rechargeable, la F3DM (dual mode), sur le marché chinois pour un prix de 150000 Yuans (22000$). Elle sera présentée au Salon de Détroit pour une commercialisation aux Etats-Unis en 2010. Le véhicule est équipé d’une batterie de 40Ah, 330V et affiche une autonomie en mode électrique de 100 km.

Le 17 Décembre 2008.

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                     Le "gasoline crack spread" qui se définit comme la différence entre le prix d’un baril d’essence (42 gallons) et celui d’un baril de pétrole brut est resté négatif depuis le mois d’Octobre aux Etats-Unis (FIG.). Le baril d’essence est descendu jusqu’à 40$ le baril sur le NYMEX, 3 à 4 dollars au dessous du prix du pétrole brut. Cette situation n’est pas faite pour encourager les raffineurs à produire de l’essence. Nombreux sont ceux qui ont déclaré vouloir soit arrêter certaines productions (Marathon), soit opérer des actions de maintenance de leurs installations (Sunoco, Valero), soit réduire les flux de production de leur Fluid Cracking Catalytique. C’est le cas de Valero, premier raffineur américain, qui envisage de faire tourner en Décembre certaines de ses unités à 70% de rendement. Le spread est revenu très légèrement positif hier.

                  Il est probable qu’avec la très forte baisse des prix des carburants à la pompe aux Etats-Unis, la demande reparte à la hausse ou pour le moins se stabilise. Ce phénomène serait lui aussi favorable à une remontée des cours de l’essence sur le NYMEX, précédant ou accompagnant une remontée des cours du brut WTI. A plus long terme, la demande d’essence ira en décroissant avec la rénovation du parc automobile américain et l’arrivée de véhicules sobres en carburants.

Le 17 Décembre 2008.

                     Les Etats-Unis affichent en Novembre une inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) à 2% indiquant une absence de déflation. Là-dessus s’ajoute un poste alimentation à de très hauts niveaux, à 5,8%, déniant la baisse des prix de base des matières premières alimentaires (citons l’inflation des produits à base de céréales à +12% ou celle des huiles et graisses à +17%) qui porte l’inflation hors énergie à 2,6% par rapport à il y a un an. Mais voilà la Fée du logis qui vient tout arranger, c’est le poste énergie qui affiche un spectaculaire renversement de tendance avec une baisse des prix de -13% (FIG.) et ramène ainsi l’inflation américaine à 1,06% par rapport à il y a un an, elle était de 3,66% au mois d’Octobre.

                     A court terme c’est une bonne nouvelle qui devrait accompagner une lente amorce de reprise, à moyen et long terme c’est une mauvaise nouvelle pour la maîtrise des gaspillages d’énergie par les américains. La nouvelle administration américaine devra lancer une vaste campagne sur les économies d’énergie, si elle ne veut pas revoir de sitôt le pétrole à 150$ le baril.

Le 16 Décembre 2008.

                      Tout se passe comme si le syndrome de recul catastrophique des ventes de voitures à l’américaine déferlait sur l’Europe avec deux mois de décalage. Si le score des ventes européennes du mois d’Octobre (-14.5%) ressemblait au recul des ventes américaines du mois d’Août, le recul des ventes du mois de Novembre en Europe (-26%) ressemble étrangement à celui enregistré aux USA en Septembre. Les ventes du mois dernier ont été particulièrement mauvaises en Espagne (-50%), en Grande-Bretagne (-37%) et en Italie (-30%). Celles de l’Allemagne (-18%) et de la France (-14%) apparaissent  par comparaison comme de vraies prouesses de résistance. Par constructeurs (FIG.), sur le mois tous sont touchés. En cumulé depuis le début de l’année c’est Toyota qui plonge le plus (-15%), suivi de General Motors -Opel (-14%) et du Groupe PSA (-9%).

                      La consommation de carburant pour véhicules routiers d’une nation dépend de son trafic,  lié à la fréquence et longueur des trajets, à la consommation moyenne du parc des véhicules à moteur et au mode de conduite local (embouteillages, air conditionné, conduite sportive, limitations de vitesses, etc.). Aux Etats-Unis, plus gros consommateur de carburants du monde, le paramètre déterminant aujourd’hui est la baisse du trafic. Il avait crû fortement jusqu’aux années 2004, puis cette croissance s’était infléchie avec l’augmentation des prix à la pompe, pour atteindre un maximum annuel en 2007 au dessus de 3000 milliard de miles (FIG.). Depuis décembre 2007 on assiste à une nette décroissance de ce trafic qui au mois d’Octobre était inférieur de 3,5% par rapport à il y a un an.

                      Cependant la baisse des cours de l’essence qui tendent à dégringoler vers les 1,5 $ par gallons fait peser une légitime suspicion sur la pérennité du phénomène. Il n’est pas sûr que cette décroissance se répète avec des prix de l’essence non dissuasifs. Il faudra, pour que les consommations américaines poursuivent leur vertueuse décroissance que les consommations nominales des nouvelles voitures vendues soient bien inférieures à celles des anciens 4X4, dinosaures routiers de temps révolus. Ce ne sera pas très complexe à réaliser.

Le 15 Décembre 2008.