Auteur/autrice : Raymond Bonnaterre

                       Panique à l’OPEP! La grande erreur: avoir sous-estimé l’ampleur du retrait des consommations de pétrole dans le monde, tout comme les Agences plus ou moins en charge de ces prévisions, d’ailleurs. L’ Opep prévoit encore une progression de consommation de pétrole de 0,55 millions de barils par jour en 2008 par rapport à 2007 (FIG.), l’Agence Internationale de l’énergie est descendue à 0,43 après un long périple et l’Information Energy Administration est à 300 mille barils. Or, compte tenu de la tendance actuelle, le résultat le plus probable à la fin de l’année sera un accroissement de consommations nul, sinon une régression (LIRE). Ce sont des erreurs très graves qui prouvent que ces instances bureaucratiques ont du mal à sentir les renversements de situation et de comportements dans le monde.

                  Et pourtant ce ne sont pas les indicateurs qui manquent: la mévente des 4X4 puis des voitures aux Etats-Unis, au Japon et en Europe, la réduction du trafic aux USA, les rationalisations de flottes d’avions dans le monde, la mévente de camions, la réduction des consommations d’essence et de gasoil en Californie, l’effondrement des tarifs de transport maritime, etc. Un observateur critique des tendances du moment ne pouvait prédire qu’une dégradation des consommations de carburants au deuxième semestre dans le monde. Certaines agences, il y a peu, prévoyaient l’inverse, ne voyant la crise que comme un épiphénomène de début d’année!

                  Alors à toute vitesse l’OPEP va avancer sa réunion initialement prévue en Novembre à la semaine prochaine. L’Arabie Saoudite et sa garde rapprochée (Emirats, Qatar et Koweit) qui pèsent réunis 15,6 millions de barils par jour, vont décider de réduire leurs livraisons (de 7 à 10% ?), fait exceptionnel à l’approche de l’hiver dans l’hémisphère nord. Il ne faut pas négliger le climat, paramètre dont très peu ne parlent pour l’instant, alors qu’on connaît son impact sur les consommations et les comportements. Les stocks de gasoil aux USA sont très bas pour cette saison (LIRE) et ils ne doivent pas être bien élevés dans chacun des foyers américains malmenés par la crise et les prix des combustibles. La première vague de froid est annoncée pour la semaine prochaine sur tout le Centre et le Nord est des Etats-Unis.

                Une remontée prévisible des cours du WTI vers les 80 à 90$ le baril d’ici à la fin de l’année ne serait pas une surprise. Bien sûr, après l’OPEP, ce sont les variations de températures qui assureront la plus ou moins grande amplitude de cette reprise des cours.

Le 18 Octobre 2008.

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                        La balance commerciale de la Zone Euro, à fin Juillet 2008, était déficitaire de 15 milliards d’euros. Elle s’est dégradée de 30 milliards d’euros par rapport à la même date en 2007 où elle était excédentaire de 15 milliards d’euros. Cette contre-performance est essentiellement attribuable à la balance des échanges de produits énergétiques qui est passée de -126 mrds d’euros à fin Juillet 2007 à -183 mrds d’euros à fin Juillet 2008 (FIG.), soit une dégradation de 57 milliards d’euros. Ce mois de Juillet qui a connu les cours les plus hauts du pétrole du gaz et du charbon, sous la pression de la spéculation mondiale, aura été sûrement le mois de dégradation des échanges énergétiques la plus rapide. Elle devrait se calmer par la suite, en raison de la baisse concomitante des cours des trois énergies primaires de base, mais aussi en raison de la timide baisse des consommations en produits pétroliers dans la Zone Euro, à partir de l’été.

                   Réduire les consommations d’énergie de 1% dans la Zone Euro permettrait de réduire les importations de produits énergétiques de l’ordre de 1,5% et donc d’alléger la facture extérieure annuelle d’environ 6 milliards d’euros. Ces milliards pourraient être investis dans des actions créatrices d’activité comme l’amélioration de l’efficacité énergétique. Cet argument aurait sûrement plus de poids sur l’opinion que les émanations de CO2, phlogistique moderne manipulé dans les élucubrations de nos instances européennes dirigeantes.

Le 18 Octobre 2008.

                      Les prix des diverses formes d’énergie aux Etats-Unis, moins chargés en impôts et taxes diverses qu’en Europe, grimpent plus vite à la hausse mais, également, dégringolent plus rapidement à la baisse. Au mois de Septembre, sur 12 mois glissants, le poste énergie a perdu 1 point de pourcent en Zone Euro, il en a perdu 4 aux USA. (FIG.I). Cette chute s’explique aussi par la baisse rapide des cours américains de l’essence, plus rapides que ceux du pétrole, en raison de l’effondrement de la demande. Cette baisse se répercute bien entendu sur l’inflation globale des prix.

                        Comparons l’inflation sur douze mois en Zone Euro et aux Etats-Unis (FIG.II). Il est possible tout d’abord de constater que l’inflation sous-jacente, hors énergie et alimentation, est supérieure aux USA à celle de la ZE (barres roses). Les évolutions de prix américaines portant sur l’éducation, les soins médicaux, le logement sont encore élevées.  Par contre l’impact des produits alimentaires (différences entre les barres jaunes et roses) n’est que de 0,5 points de pourcent aux US contre 0,7 en ZE. Enfin l’impact de l’énergie est encore très puissant aux USA puisqu’il majore l’inflation de près de deux points contre un seul point en ZE (différences entre les barres vertes et jaunes). Le résultat est une baisse de l’inflation de 0,2 points en ZE et de 0,4 points aux USA qui passe ainsi en dessous des 5%.

                 Sur la Fig.I on peut constater qu’en Octobre et Novembre 2007 les prix de l’énergie avaient fortement progressé. Cette remarque permet d’anticiper pour les deux mois à venir de fortes baisses de l’inflation par effet de base sur les postes énergies. La crise financière et économique aidant, il est à prévoir un fort reflux de l’inflation, dans les deux zones, d’ici à la fin de l’année.

Le 17 Octobre 2008.

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                     A la fin de la semaine dernière, les stocks hebdomadaires américains de pétrole brut se sont accrûs de 5,6 millions de barils et ceux d’essence se sont élevés de 7 millions de barils en raison de consommations faibles et d’importations trop fortes (13,7 millions de barils par jour de brut et de produits raffinés). Ces deux indicateurs suffiront à faire baisser à court terme les cours du brut WTI. Mais il faut également noter une baisse des stocks de gasoil+ kérosène d’un million de barils qui atteint 158 millions de barils. A la même époque l’an dernier ces stocks étaient à 20 millions de barils au dessus et ils se situaient même à trente millions de barils au dessus, il y a deux ans (FIG.). Dans l’hypothèse d’un hiver froid et précoce, le marché des produits pétroliers américains pourrait rapidement se tendre, les regards se reportant alors sur les stocks de fuel.

               Il faut également noter que les stocks de gaz naturel ont du mal à se reconstituer à la suite des réductions de productions dans le Golfe du Mexique et du manque d’entrain des productions issues des schistes bitumineux, en raison de cours déprimés, qui ont entraîné des fermetures de puits.

Le 16 Octobre 2008.

                   Eolien offshore: la Grande-Bretagne veut revoir ses objectifs de développement dans le domaine en adoptant une approche plus réaliste. Un rapport du "Carbon Trust" attire l’attention des autorités sur l’absence de réalisme de certains projets en haute mer: "Installer de plus grandes éoliennes en eau profonde en Mer du Nord constitue un immense défi pour les équipes de développement et pour assurer la maintenance des équipements tout au long de leur vie opérationnelle." Le rapport estime le coût de chaque mégawatt installé en pleine mer à plus de 3 millions de Livres Sterling (environ 4 millions d’euros) soit 40% plus cher qu’en mer peu profonde. Il préconise donc d’envisager d’implanter les éoliennes plus près des côtes, dans des eaux peu profondes, ce qui réduirait de 16 milliards de Livres le devis initial insupportable de 75 milliards de Livres du programme offshore dit du "Troisième Round". En ces périodes de capitaux plus rares, les projets farfelus vont couler en pleine mer.

                          Nucléaire américain: encore un nouveau projet de centrale de type EPR 1600 MWe déposé sur le bureau de la NRC (Nuclear Regulatory Commission). Chacun veut prendre date avant la fin de l’année pour être éligible aux garanties d’emprunts. Cette fois ci, c’est pour l’extension de la centrale de Bell Bend en Pennsylvanie exploitée par la PPL Corporation.

                     Photovoltaïque: LDK Solar un gros fabricant de wafers de silicium sino-américain a confirmé, à l’occasion d’un point d’avancement de la construction d’une nouvelle usine de 1000 tonnes de Silicium, qu’il serait capable de produire entre 5000 et 7000 tonnes de silicium polycristallin en 2009 et qu’il maintenait son plan pour porter sa capacité de production chinoise à 15000 tonnes.

                     Asola , la filiale allemande de Quantum Fuel Systems, vient de signer avec une société marocaine un accord de coopération pour développer une usine de modules photovoltaïques, à Casablanca, d’une capacité de production de 20MW. Asola sera majoritaire dans cette filiale.

Le 16 Octobre 2008.

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                             Uranium Ore, Société cotée à Toronto et à Johannesburg, extrait annuellement dans les 900 tonnes d’oxyde d’uranium de ses diverses mines dans le monde. Elle vient de faire rentrer le japonais Mitsui dans le développement et l’exploitation de ses ressources du sud de l’Australie, situées au nord du port d’Adélaïde (FIG.). Cette association, 51% Uranium Ore et 49% Mitsui , va tout d’abord mettre en production à l’horizon 2009 ou 2010 la mine de Honeymoon qui fait partie de la transaction. Cette mine devrait permettre de produire 400 tonnes d’oxyde d’uranium par an, pendant six ans.

                      Une telle démarche de la part de Mitsui, vient en appui au développement de l’industrie électronucléaire en Asie qui doit à la signature du contrat garantir les ressources en combustibles. Rappelons que les ressources en combustibles nucléaires font appel à une alchimie très complexe dans laquelle interviennent outre les extractions annuelles d’Uranium naturel et les capacités d’enrichissement, les stocks existants d’uranium enrichi ou très enrichi, les stocks de plutonium et les productions des usines de retraitement des produits de réaction. Outre les mines, les performances des usines de retraitement de combustibles ont une grande importance dans la logistique et la capacité d’approvisionnement.

Le 16 Octobre 2008.