Auteur/autrice : Raymond Bonnaterre

L’eldorado éolien a quitté l’Allemagne
               Les Allemands seraient-ils fatigués de cette énergie imprévisible et fantasque qu’est l’énergie éolienne subventionnée. L’examen des investissements réalisés dans les nouveaux équipements en 2007 est indicatif d’une certaine lassitude qui pouvait être décelée dès les années précédentes. Le nombre d’éoliennes installées a fortement décru de 2321 en 2002 ce nombre est descendu à 883 en 2007 et la puissance nominale installée est passée de 3240 MW en 2002 à 1667 en 2007 soit une décroissance de près de 50% en cinq ans.
                  Le parc d’éoliennes allemandes atteint 19460 unités pour une puissance électrique nominale installée de 22247 MW soit une puissance nominale moyenne par générateur de 1.14 MW. Ce parc est constitué à 80% d’éoliennes de puissances supérieures ou égales à 2MW, avec 65% du parc occupé par le standard 2MW. On peut estimer que ces éoliennes ont produit un peu plus de 6% de l’électricité allemande en 2007, pour une part des sources renouvelables de 14%, d’après le ministre de l’Ecologie allemand.
               Pour le futur, avec le développement de l’éolien offshore, les puissances nominales des équipements vont se déplacer vers des puissances nominales de l’ordre de 5MW, dans une recherche d’un meilleur rapport entre puissance générée/capitaux investis, la partie fixe des infrastructures en pleine mer étant sûrement un poste important de dépense. Par exemple Multibrid, la filiale d’Areva, devrait entre 2010 et 2011, livrer 80 aérogénérateurs de 5 MW au parc offshore Borkum West II pour plus de 500 millions d’euros. Le budget global du projet de 400MW étant voisin d’un milliard d’euros.
               Les Sociétés de construction de ces installations ont connu plus ou moins de problèmes en 2007. ENERCON, le plus gros en Allemagne a vu sa part de marché s’accroître de 38% à 50% entre 2006 et 2007. RE POWER a aussi tiré son épingle du jeu avec une part de marché croissant de 7,6% à 10,9%. Mais d’autres ont fortement chuté, comme le numéro deux allemand (et N° 1 mondial en 2006), le danois VESTAS dont la part de marché allemande est passée de 35% à 24% sur un marché en forte décroissance. GE Energy, le leader américain, a quand à lui disparu du marché allemand. Son produit de base est un aérogénérateur de 1,5 MW qui n’est plus au standard allemand.
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janvier 28, 2008
L’action Total ne vaut plus que les quatre cinquièmes d’un baril de pétrole
Mauvaise image d’une Société pétrolière fortunée (très mauvais en France) discutant avec l’Iran (très mauvais aux USA néo conservateurs) et coopérant avec la Russie (très mauvais en Grande-Bretagne) dont le pétrole fut dispersé sur les côtes du Finistère (très mauvais en Bretagne) par un navire délabré suivi par une Société de classification italienne (très mauvais en Italie). La ministre de l’écologie de l’époque disant en toute bonne foi que ce n’était pas "la catastrophe du siècle" y perdit son prestige. Et comble d’arrogance: un patron "à particule" qui ne trouve pas normal d’être condamné pour les fautes d’un sous-traitant, parce qu’il faut donner le change aux fauves médiatiques. Enfin une Justice "écologique", même elle l’est devenue, qui invente une faute "d’imprudence", pourquoi pas au nom du "principe de précaution"? Alors l’action Total va mal: elle cote 0.8 barils de WTI à New-York. Un conseil: achetez, ça rapporte plus que le Livret de Caisse d’Epargne.
janvier 27, 2008
Le Moyen-Orient pétrolier une zone en forte croissance
L’agence Internationale de l’Energie prévoit pour 2008 une forte croissance de la consommation de pétrole dans cette zone. Elle passerait de 6,6 millions de barils en moyenne en 2007 à plus de 7 millions de barils au second semestre 2008. Ce dernier chiffre est à comparer aux 8 millions de barils prévus pour la Chine dont on parle tant. Cette demande est due à trois facteurs essentiels:
- l’intégration aval de l’industrie pétrolière vers la production de produits raffinés et la pétrochimie,
- l’accroissement de la consommation d’électricité,
- l’accroissement des production d’eau douce par dessalement,
les deux derniers paramètres sont liés à l’accroissement de population dans cette région qui devrait, d’après les démographes, passer de 275 millions d’habitants en 2006 à 550 millions en 2025 et à l’accroissement du niveau de vie des principaux pays producteurs de pétrole (Arabie Saoudite 9 mbl/j, Koweit 2,53 mbl/j, Emirats Arabes Unis 2,15 mbl/jour, Qatar 0,85 mbl/jour, Oman 0,74 mbl/jour).
Par exemple, les Emirats Arabes Unis prévoient que leur consommation d’électricité va croître de 45% en trois ans. Leur puissance électrique installée de 10 GW, devra être accrue de plus de 50% pour la prochaine décennie. La Dubai Electricity and Water Authority (Dewa) va avoir besoin de 16 milliards de dollars pour financer les travaux des cinq prochaines années. Elle prévoit d’installer un complexe électrique qui pourra atteindre une puissance de 9 GW et sera capable de dessaler plus de 2,2 millions de m3 d’eau par jour.
Le Sultanat d’Oman a l’intention de s’équiper d’une centrale électrique de 700 MW et capable de produire 100 mille m3 d’eau adoucie par jour. Une option étudiée serait d’utiliser le charbon, beaucoup moins cher que le gaz ou le pétrole!
janvier 27, 2008
Johnson Controls-Saft une JV en pleine forme
                        L’américain Johnson Controls et le français Saft ont décidé en Janvier 2006 d’unir leurs efforts pour développer et commercialiser des systèmes de batteries totalement intégrés pour véhicules hybrides. Cette JV est dirigée par Mary Ann Wright, une ancienne de chez Ford. A l’automne 2007, JC-Saft a été retenu par Mercedes pour développer la batterie au Lithium du futur véhicule "Classe S 400 hybride" qui devrait entrer en production en Décembre 2008. Cette batterie sera produite dans une nouvelle unité des usines SAFT de NERSAC, dans la banlieue d’Angoulême.
                           En parallèle avec ce contrat, JC-Saft a obtenu un contrat du "Department of Energy" US de 4.1 millions de dollars pour développer des batteries à base de Nickelate de Lithium (NiO2Li) pour des systèmes dits "Plug-In" qui sont à la fois des véhicules électriques et hybrides, grâce à une batterie de plus forte capacité. Une fois chargée, la batterie assurera une autonomie en mode électrique de 10km ou de 40 km au véhicule. Ce projet de deux ans sera supervisé par le DOE en association avec l’USABC, consortium des industriels automobiles américains.
                              JC-Saft va d’autre part fournir les batteries au Lithium au chinois SAIC pour une flotte de démonstration de véhicules chinois à faible consommation de carburant.
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janvier 26, 2008
Les prix du gaz naturel en euros baissent depuis près de deux ans
               Les prix du pétrole en dollars ont connu depuis plus de cinq ans une superbe envolée connue de tous. Elle apparaît dans les indicateurs de prix moyens publiés trimestriellement par le pétrolier Total qui montrent des prix de vente des "liquides" (pétrole brut + condensats) venir de 25$/baril en 2003 et atteindre près de 85$/baril au dernier trimestre 2007. Cette multiplication des prix en dollars par 3,4 en moins de cinq ans se retrouve mais amortie en euros, les prix n’étant multipliés que par 1,9 seulement. Mais, ce qui est moins connu, la situation est complètement différente pour le Gaz Naturel.
               Les prix du gaz en dollar ont atteint un plus haut de 36$ le baril équivalent de pétrole au premier trimestre 2006. Depuis ils sont restés inférieurs ou égaux à ce prix maximum. Mais exprimés en euros on constate que les prix après avoir atteint un maximum de 30 euros par baril équivalent au premier trimestre 2006 régressent globalement avec un plus bas de la moyenne trimestrielle de près de 20 euros/baril équivalent, au troisième trimestre 2007.
Les prix du gaz naturel exprimés en euros sont donc en replis depuis près de deux ans.
            Il est possible d’illustrer cette évolution divergente des prix du pétrole et du gaz en suivant le rapport des prix de l’un par rapport à l’autre. Ce rapport qui était de 0,7 en 2003 est tombé à 0,4 en 2007.
            A quantité d’énergie identique, le pétrole est 2,5 fois plus cher que le gaz. Ce n’est pas pour cela que les applications du gaz ont largement remplacé celles du pétrole. Les problèmes de mise en oeuvre, en particulier dans les transports, entravent la croissance des applications du gaz. Un dérivé du gaz, comme le DME (dimethyl éther, CH3-O-CH3) plus proche physiquement du butane ou du propane pourrait être un compromis économique, en substitution du pétrole.
            Remarque: on assiste à une récente remontée des cours du gaz en Europe qui étaient tombés à des niveaux débiles durant le premier semestre 2007. Les cours du gaz de la Mer du Nord sont établis au National Balance Point en Grande-Bretagne en pence/therm. (Sce: BP). Cette remontée des cours devrait améliorer les résultats des grands du gaz européen (StatoilHydro, Shell, Exxon, Total)
janvier 26, 2008
Tensions mondiales sur les approvisionnements en charbon
L’Europe approvisionne plus du quart de son charbon à partir du port de Richard’s Bay en Afrique du Sud. L’activité de ce port de manutention opérant les chargements de bateaux est fortement perturbée par les ralentissements de production des mines en amont, en raison d’une pénurie chronique d’électricité en Afrique du Sud. Par exemple, Anglo American a stoppé cinq mines sur neuf en raison de possibles coupures de courant du fournisseur local, Eskom. D’autre part la Chine aurait décidé d’interrompre ses exportations de charbon pendant deux mois afin de reconstituer ses stocks. Les fournitures en provenance des USA sont limitées par les moyens d’acheminement et de manutention locaux. Les cours du charbon en Europe ont de ce fait gagné 6$ à 112$ la tonne.
Les prix du gaz en Angleterre se sont également fortement appréciés, ce qui en fait une énergie de substitution 25% plus chère que le charbon par MWh d’électricité produite (environ +4 euros). Les prix de l’électricité en Europe ne vont donc pas baisser dans les mois à venir.
janvier 26, 2008
JP Morgan: l’action Royal-Dutch Shell serait-elle surévaluée?
JP Morgan vient d’abaisser sa recommandation sur l’action Royal-Dutch Shell de "surpondérer" à "neutre" en affirmant que "les nouvelles découvertes ne suffiront pas pour maintenir la confiance ce qui devrait entraîner une sous performance des actions par rapport à celles de ses pairs". JP Morgan voit les volumes de production de Shell 2008 en baisse de 3%. De plus, ses réserves devraient être affectées par la déconsolidation du champ de Sakhaline en Russie et se traduire par une diminution de 1.1 milliards de barils dans les comptes. Egalement, ses réserves africaines sont essentiellement localisées au Nigeria où la situation n’est pas stable. "Nous voyons une décote de 5 à 10% par rapport aux autres pétrolières dans les mois qui viennent" affirment les analystes de JP Morgan.
Ces conclusions rejoignent l’opinion exprimée en Décembre dernier par Lehman Brothers sur cette Société pétrolière. On peut ajouter que Shell risque de présenter des résultats opérationnels au quatrième trimestre 2007 en fort retrait par rapport à ceux de 2006 qui avaient été corrects. Les volumes de productions du troisième trimestre étaient en retrait de 8.8% pour les liquides et en progrès de 5.5% pour les productions de gaz. L’action RDS en augmentation de 2.4% à Amsterdam, récupère ses cours de Lundi dernier à plus de 25 euros.
janvier 25, 2008
SunPower dans la brume?
            La deuxième capitalisation boursière américaine dans les énergies alternatives à fin 2007, à près de 11 milliards de dollars, SunPower, société californienne spécialisée dans les systèmes de génération d’électricité photovoltaïque, vient de publier ses résultats du quatrième trimestre 2007. Les résultats du trimestre à 224 millions de dollars sont en baisse par rapport à ceux du troisième trimestre, qui s’élevaient à 234 millions de dollars. De plus il annonce des estimations pour le premier trimestre 2008 entre 240 et 250 M$, inférieures aux anticipations du Marché.
                           L’action SunPower a perdu 6.8% à 69$, venant d’un plus haut à 140$ en Décembre dernier. Attention aux coups de soleil.
                              Sa concurrente First Solar présente également un cours à 170$ en fort retrait par rapport à un plus haut de 280$ en Décembre dernier.
janvier 25, 2008
Emissions de CO2: les propositions de la Commission très controversées
Il existe un vrai débat au sein de l’Europe sur la méthodologie à utiliser pour arriver à l’objectif de réduction des émissions de CO2 et sur les mécanismes financiers associés. Doit-on consolider les actions de réduction des émissions de CO2 d’un Groupe au niveau européen, sans tenir compte de frontières nationales, ou doit-on comptabiliser pays par pays ses actions pour atteindre autant d’objectifs partiels. Dans le premier cas, préconisé par les grandes industries représentées par Eurelectric par exemple, seront sélectionnées les actions les plus rentables, les technologies la plus efficaces pour atteindre l’objectif à moindre coût, en faisant jouer si nécessaire la compétition dans une Europe globale où les aides d’Etats seraient harmonisées. L’autre position, défendue par toutes les industries alternatives subventionnées, milite pour des objectifs nationaux individuels, faisant appel aux aides illimitées et incontrôlées de chacun des Etats, qui faussent ainsi la compétition et créent des demandes artificielles non rentables. C’est plutôt la position prise aujourd’hui par la Commission Européenne.
En d’autres termes doit-on moderniser les centrales thermiques à flamme les plus polluantes et économiser ainsi des dizaines de millions de tonnes de CO2 en produisant de l’électricité à moindre coût ou bien doit-on couvrir l’Europe d’éoliennes subventionnées et conserver les centrales thermiques polluantes italiennes, grecques,espagnoles ou allemandes. Il y a là de vrais choix qui laissent à penser que la proposition de la Commission n’est qu’un ballon d’essai qui devra être rediscutée et modifiée pour qu’une vraie approche industrielle et compétitive de réduction des émissions de CO2 soit rendue possible en Europe.
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janvier 25, 2008
Accord sur les aides fiscales US à la Chambre des Représentants
Nancy Pelosi, la femme forte du parti Démocrate US est arrivée à trouver un accord à la Chambre des Représentants avec les Républicains sur les modalités d’un soutien rapide à l’économie. Le projet doit maintenant passer au Sénat où il pourra être amendé à la marge et devrait être ensuite présenté à la signature de G. Bush avant le 15 Février. Quand il s’agit de la santé économique du pays, Démocrates et Républicains sont mobilisés et trouvent aisément un accord. Ce package d’un montant total de 150 mds$, prévoit deux volets:
- l’envoi de chèques à 116 millions de familles, d’un montant allant de 300$ pour ceux qui ne paient pas d’impôts, à 1200$ +300$ par enfant à ceux qui en paient. C’est la redistribution à la mode américaine, on rend de l’argent trop perçu. Le montant global de ces remboursements devrait atteindre dans les 100 milliards de dollars, il devrait être réalisé en Juin;
- un paquet fiscal de 50 mds$ pour détaxer les entreprises sous forme d’amortissements accélérés des nouveaux investissements en équipements.
Le fait qu’un accord ait été aussi rapidement trouvé aura un impact sur les marchés. Par on ne sait quel raisonnement logique, sinon par un réflexe pavlovien, les cours du brut de seraient valorisés de 2$ par baril à cette annonce. Une autre explication à ce mouvement subit pourrait provenir d’une baisse inattendue des stocks de brut WTI à Cushing .
janvier 25, 2008