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                L‘AIE qui travaille pour les pays de l’OCDE affiche clairement un biais "consommateur" dans l’analyse des conditions d’offre et de demande mondiale de pétrole. L’idéal de son ancien Directeur, parti au mois d’Août dernier, était un pétrole dont les cours seraient compris entre 20 et 30$ le baril. Cette conviction dépassée l’avait poussé à prédire des baisses de cours qui ne se sont jamais concrétisées. L’AIE a donc tendance à surestimer les consommations à 6 ou 12 mois pour inciter les producteurs à ouvrir les vannes. Bien sûr plus l’horizon se rapproche et plus elle est amenée revoir les chiffres à la baisse.

C’est ce que vient de faire le nouveau Directeur ce mois-ci.

                     La consommation de pétrole mondiale croît annuellement de 1,3 millions de barils par jour (FIG.).  Le mois dernier elle prévoyait une progression 2007-2006 de 1,4 mbl/j, elle vient de corriger à 1,2 mbl/j à 85,7 mbl/j pour 2007. On est pile sur la tendance longue. Donc la consommation ne ralentit pas, ce sont les prévisions de l’AIE, un peu fortes, qui sont corrigées. La prévision de croissance de 2008-2007 était de 2,1mbl/j le mois dernier, donc très forte. Elle est corrigée à 2 mbl/j, donc toujours très forte, à 87,7 mbl/j en 2008. Il est à prévoir que l’AIE corrigera à la baisse, plus tard, ce chiffre sorti d’un chapeau et que les commentateurs diront naïvement que la consommation diminue.

                     Ces jeux de chiffres réactualisés bêtement tous les mois seraient risibles, s’ils n’avaient pas leur malheureuse influence sur les cours de bourse des Sociétés pétrolières. L’AIE fait doublon avec les statistiques du DOE américain dont les chiffres évitent les prévisions fantaisistes. Sa disparition ferait faire des économies aux pays adhérents à l’OCDE.

L’Amex Oil Index a perdu, Lundi, 3,65% sur le New-York Stock Exchange, sur fond de repli du cours du brut américain qui est passé au dessous des 95$/baril. Certaines baisses individuelles ont même été spectaculaires (Hess: -6,6%; Anadarko: -4,8%; ConocoPhillips: -4,35%). L’Arabie Saoudite et donc l’OPEP semblent avoir l’intention de sanctionner les "pétro-boursicoteurs" qui, soi-disant, devaient faire sauter la limite des 100$ le baril. Grande fable pour béotiens, Vérité révélée, répétée inlassablement sur les ondes de BFM. En fait, les seuls risques sérieux qui pourraient relancer à court terme les cours du baril sont la peu probable poursuite de la baisse des stocks US, publiés Mercredi, et les risques d’embargo sur les terminaux de livraisons de brut dans le Delta du Niger qui impacteraient directement les approvisionnements américains. En sens inverse, les reprises de production en Mer du Nord, la probable ouverture de l’OPEP vers des quotas plus généreux, les livraisons de l’Arabie Saoudite à 100% des besoins vers l’Asie, la montée en puissance des livraisons de l’Angola sont des paramètres qui doivent détendre les cours. Le pronostic d’une baisse des cours vers les 80$ le baril, à la fin du mois semble, toujours, le plus raisonnable.

                   A Rome, Rex Tillerson, Président Directeur Général d’Exxon-Mobil, à l’occasion du  Vingtième Congrès du World Energy Council réuni sur le thème " L’énergie du futur dans un monde interdépendant" a présenté un chaud plaidoyer pour une "Internationale Energétique" qu’il a opposée au nationalisme de la ressource qui va de l’inaccessible "indépendance énergétique" des pays consommateurs au "superpouvoir énergétique" de certains pays producteurs. Il a montré le côté utopique d’un isolationnisme énergétique prêché par certains ce ses concitoyens, il a fustigé les ruptures de contrats unilatérales et les nationalisations de certains pays producteurs. Les représentants russes et venezueliens devaient prendre des notes.

                  La faiblesse de son exposé est apparue dans l’illustration de cette politique universelle au sein d’Exxon. Il a sorti les progrès réalisés par sa filiale japonaise dans la production de séparateurs pour batteries au Lithium-Ion et la mise au point d’une PAC embarquée pour véhicule électrique. C’était un peu juste pour sauver la planète.

                        Exxon-Mobil devra absolument revoir sa politique environnementale.

                   La réserve stratégique de pétrole américaine (SPR) est de 694 millions de barils, ce qui représente 51 jours d’importation des USA. Samuel Bodman, le Secrétaire à l’énergie, veut continuer d’alimenter cette réserve "à vitesse modeste". Pour celà l’administration dispose d’un feu vert du Congrès, qui l’autorise à aller jusqu’à un milliard de barils, et elle se fait payer les royalties par les producteurs du Golfe du Mexique en nature (royalty-in-kind). L’objectif est de collecter un peu plus de 12mbl sur une période de six mois. Shell, Sunoco et BP sont chargés de collecter 70 mille barils de brut par jour dès le mois de Janvier pour alimenter la SPR.

                     De nombreux professionnels du négoce du pétrole, dans une période de tensions sur les cours, jugent le moment inapproprié.

              La tendance longue des cours du WTI américain se situe aux environs de 76$ par baril. Tous les chercheurs de scoops et autres commentateurs attendent de voir franchie la barrière symbolique des 100$/bl. Certains invoquent même le changement d’échéance de contrat à terme (BFM), sans avoir vu que le marché à terme est devenu "backwardisé" depuis le mois d’Août (les cours baissent quand l’échéance s’éloigne). L’OPEP est prête à faire un geste à court terme, les importations US de brut qui ont été faibles les trois dernières semaines connues, vont devoir alimenter les raffineries et devraient donc se reprendre, la tempête en Mer du Nord est passée et Juan Carlos a demandé à Hugo Chavez "de la fermer" (seul un Roi d’Espagne pouvait faire ça).

               Alors on peut pronostiquer un retour des cours vers des niveaux moins "dingues". 10$ à 15$ de baisse des cours, d’ici à la fin du mois, seraient raisonnables.