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                           Les citoyens américains sont de plus en plus nombreux à remettre en cause la politique des Etats-Unis qui consiste à refuser d'exploiter ses ressources naturelles offshore. C'est il est vrai le seul pays au monde à pouvoir s'offrir se genre de luxe désinvolte. Imaginez que soit découvert un jour un vaste gisement de pétrole au large de La Rochelle ou de Bayonne. Quel Gouvernement français de droite ou de gauche s'opposerait à sa mise en exploitation? C'est sûrement un des thèmes où les opinions majoritaires des citoyens américains s'opposent au point de vue de leur Président. A la question doit-on donner la priorité à l'environnement avec un éventuel risque de pénaliser la croissance économique, ils ne sont plus que 42% à être de cet avis, Ils étaient 70% en 2000 (FIG.I).

Par contre ils sont 51% à penser l'inverse que la croissance économique doit être privilégiée, même aux dépens éventuels de l'environnement. Ils n'étaient que 23% en 2000 à partager cette opinion. On le voit, il se produit depuis quelques années un profond revirement d'opinion au sein de la population américaine qui est de plus en plus concernée par la bonne marche de son économie et par son indépendance énergétique. Bien sûr la crise actuelle exacerbe ces points de vue, mais ils viennent de plus profond. La dépendance des Etats-Unis pour ses ressources énergétiques  vis à vis des pays du Moyen-Orient et autre Venezuela est de moins en moins bien acceptée par l'opinion.

                        Ce sentiment est confirmé par la montée en puissance du nombre de ceux qui avalisent les développements d'exploitation de gisements énergétiques locaux, même aux dépens limités de l'environnement (FIG.II) qui se retrouvent à égalité avec ceux qui privilégient la protection de l'environnement.

                     Cette opposition radicale entre respect de l'environnement et exploitation des ressources ne s'est pas posée avec autant d'acuité dans l'exploitation des ressources de la Mer du Nord en Europe. La Grande-Bretagne, la Norvège exploitent massivement des ressources offshores, il va de soi que ceci soit réalisé dans le plus grand respect de l'environnement. L'exemple européen peut servir à l'Administration américaine d'exemple pour définir les règles strictes de conditions d'exploration et d'exploitation des ressources offshore.

LIRE les résultats du sondage Gallup

Le 22 Mars 2009.

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                               A côté des deux réacteurs à eau pressurisée, le franco-allemand EPR et le franco-nippon ATMEA qui sera un condensé de ce qui se fait de mieux aujourd'hui dans la technologie de troisième génération, grâce à l'apport de la maîtrise technologique de Mitsubishi Heavy Industries, AREVA travaille sur un troisième projet à eau bouillante, appelé jusque là SWR 1000 mais qu'AREVA vient de baptiser  KERENA.  Cette technologie qui permet de travailler avec des pressions deux fois plus faibles que dans la technologie pressurisée est beaucoup moins complexe, avec un seul circuit primaire (FIG.) et peut être mise en oeuvre dans des délais plus brefs (construction en moins de 48 mois). Elle permet également de faire appel à des sécurités passives de type convection naturelle, ce qui simplifie et fiabilise l'ensemble. Dans le cadre de ses accords avec E-On pour de futurs développements britanniques, il avait été retenu qu'E-On participerait à la mise au point de ce nouveau réacteur de 1250 MWe. Dans l'accord, la participation de Siemens était mentionnée, mais il n'est pas sûr que cette participation éventuelle soit toujours d'actualité. Il faudra donc attendre de plus amples précisions sur un éventuel programme de développement.

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Le 21 Mars 2009

                         Eurostat avait prévenu que les entrées de commandes en Allemagne aux mois de Novembre et Décembre avaient été très mauvaises, dans les 28% inférieures à celles des mêmes mois enregistrées un an plutôt. La production industrielle qui en est résulté, enregistrée au mois de Janvier à -19% par rapport à il y a un an confirme cette tendance. Ce qui est spectaculaire dans les résultats de l'activité industrielle allemande c'est leur chute aux allures paraboliques (FIG., courbe noire) qui indique que la vitesse de freinage industriel est de plus en plus forte. En comparaison la France, la Grande-Bretagne et  l'Italie affichent des décroissances de leur activité industrielle sensiblement linéaires. Quand à l'Espagne il semblerait que la décroissance est atteint un plateau à -20% par rapport à il y a un an. Les diverses mesures de relances style prime à la casse qui ont un puissant effet sur l'activité automobile seront les bienvenues par la suite.

Le 21 Mars 2009

                   Dans un cadre industriel fortement déprimé, les actions du green business ont du mal à tirer leur épingle du jeu. Cependant il a été possible d'assister à la croissance de plus de 65% du cours de Pacific Ethanol, penny stock du biofuel, qui fait fonctionner une seule de ses quatre usines. La vente aux enchères disputée des 17 usines de VeraSun (LIRE) a sûrement joué dans ce processus de brusque valorisation. La remontée des cours de l'essence vers les 1,5 $ le gallon sur le NYMEX permet également d'anticiper une stabilisation, sinon une reprise, des prix du fuel éthanol qui se traite autour des 1.66$/gallon dans les Etats de la corn-belt. Notons également dans le photovoltaïque le bon comportement du taïwanais Motech qui reprend 12% sur la semaine et la cession de rattrapage de l'allemand Q-Cells qui récupère 15%, tout en restant le bon dernier du classement de l'échantillon. Enfin il faut relever le bon comportement d'EDF EN qui progresse de 7,5%.    

Le 21 Mars 2009

                           Une économie américaine dont le dynamisme était jusque là basé sur le crédit et la titrisation qui permettait de prêter de l'argent à n'importe quel quasi-clochard, alors qu'il ne rembourserait jamais, mécanisme d'escroquerie bancaire généralisé, vient de connaître un phénomène d'arrêt brutal.  Les Etats-Unis et donc le reste du monde s'aperçoivent qu'ils produisaient trop de maisons, de voitures, d'avions, de jouets en plastiques et connaissent un arrêt sur image économique dévastateur. Le mécanisme de titrisation est compromis pour longtemps. Qui va se remettre à acheter du papier gagé sur des remboursements de prêts bancaires aujourd'hui? Alors il faut retrouver de nouveaux mécanismes pour relancer la consommation. Il en est un qui a fait ses preuves: l'inflation. L'Administration américaine et la FED vont donc jouer cette carte. L'injection d'un peu plus d'un billion de dollars par la FED dans le circuit va participer à ce mécanisme qui appauvrit les épargnants, et favorise ceux qui s'endettent, dont les Etats. 

                     Alors, subitement le dollar plonge, l'euro qui s'échangeait à 1,25$ en début de mois est à 1,37$ aujourd'hui, les taux d'intérêts à 10 ans ont marqué le coup par une baisse de 40 points de base à l'annonce de la FED d'acheter pour 300 M$ de bons du Trésor américain, mais ils reprendront le large avec l'inflation. Les commodities, énergie et matières premières, malgré une demande mondiale très faible, repartent à la hausse et vont alimenter le démarrage de l'inflation. Le Reuters-Jefferies CRB Index à 225 s'est évalué de 12% depuis le plus bas du mois de Février (FIG.). Beaucoup semblent vouloir jouer  ce point bas de 200 comme étant le cours plancher de la crise. Ils sont confortés dans leur conviction par la maîtrise évidente de l'OPEP et donc de l'Arabie Saoudite, dans la gestion de la surproduction mondiale de pétrole. Acheter des papiers indexés sur les matières premières ou l'énergie est une couverture contre la dévaluation du dollar sans grand risque aujourd'hui.

                     Casser la déflation et relancer le crédit à tout prix, tel est l'objectif des autorités monétaires américaines et britanniques. Message qui sera dur à percevoir par les Muppets-Show de la BCE.

Le 20 Mars 2009.

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                                      Les stocks hebdomadaires américains de pétrole montent et les prix s'apprécient. Tout se passe comme si le pétrole brut et les produits pétroliers étaient perçus par la spéculation comme de bon refuges pour se protéger de l'affaiblissement du dollar et de l'inflation américaine annoncée. Alors les spéculateurs stockent du pétrole et l'Administration reconstitue sa Réserve Stratégique en ces périodes de faible consommation (FIG.).

                    Les stocks hebdomadaires se sont accrus de près de 5 millions de barils la semaine dernière, dont 1,8 millions ont rejoint la Réserve Stratégique qui atteint ainsi les 707 millions de barils, niveau qu'elle affichait avant les ouragans dans le Golfe du Mexique l'été dernier. Les stocks commerciaux se sont accrus de 3,1 millions de barils dont 1,9 millions pour le pétrole brut. La demande en produits rafinés a été globalement faible à moins de 19 millions de barils/jour.

                     Mais le marché du WTI méprise pour l'instant ces mesquines variations de stocks pour ce focaliser sur sa variable financière. La promesse d'injection de plus d'un trillion de dollars dans le rachat de bons du trésor et d'hypothèques diverses par le patron de la FED, la baisse des taux des bons du trésor qui en est résultée  et la baisse du dollar en contre coup, ont boosté les cours du WTI qui frisent maintenant les 50 dollars le baril (FIG.II). Le sentiment diffus d'une timide reprise annoncée vers de second semestre aux Etats-Unis ne peut que soutenir les cours du pétrole qui acquièrent ainsi le statut de valeur refuge contre une possible dévaluation du dollar.

Le 19 Mars 2009.

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