Les valeurs de cotations de certaines firmes risquent de tomber à presque rien. General Motors est tombé aujourd’hui 23 décembre au niveau symbolique de 2.15 $ et Crédit suisse lui prédit un cours à un dollar.
La condition des aides publiques données à GM implique, impose une destruction totale de ce qui reste de capital.
On peut les rappeler : interdiction des dividendes, transformation d’une partie de la dette en capital, rémunération des dirigeants bridés et rémunération des salariés alignées sur celle des implants des constructeurs étrangers aux USA.
Si les salaires, eux-mêmes, ne sont pas très différents, les avantages sociaux le sont. En effet, les firmes n’ont pas la même histoire, certaines ont des charges, notamment de retraites, que les usines récentes de Toyota, par exemple, ne peuvent avoir.
Réduire les retraites GM à zéro, est possible juridiquement, reste à savoir les effets macro-économiques et les effets sociaux.
On peut penser que les deux tourneraient à la catastrophe.
La dépression en cours n’a guère besoin de voir gonfler le nombre de miséreux secourus.
En réalité, ce qui dérange Crédit Suisse, c’est que GM est désormais, quasi une société "hors cote". En effet, le capital va subir un coup d’accordéon, réduit à zéro et regonflé, et certainement suivi d’un deuxième coup d’accordéon, le temps de rebondir, si elle le peut.
On peut noter le glissement de GM, hors la sphère du capitalisme coté.
Ce qui a perdu la quasi totalité des constructeurs automobiles, c’est d’avoir été autistes et n’avoir absolument prévu, dans aucun carton, la possibilité d’une crise énergétique (doublée d’une crise économique) grave.
Ils se sont comportés en parfaits bureaucrates, sans idées d’avenir, ni aucune imagination : des clones (ou des clowns ?)
Mardi 23 décembre 2008