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Les entr\u00e9es de commandes \u00e0 l'industrie manufacturi\u00e8re allemande ont progress\u00e9 au mois de Mars de 8,4% par rapport \u00e0 celles du mois de F\u00e9vrier, mais apr\u00e8s correction des jours ouvrables et de la saisonnalit\u00e9 elle apparaissent en retrait de 4% (FIG., courbe rouge) d'un mois sur l'autre, affirme Destatis. <\/p>\n Un simple examen de cette courbe des entr\u00e9es de commandes, base 100 en 2005, montre qu'elle pr\u00e9sente une grande variabilit\u00e9 d'un mois sur l'autre et qu'elle amplifie les grandes tendances \u00e9conomiques. Durant les phases d'embellie, entre 2005 et fin 2007 par exemple, les donneurs d'ordres anticipaient leurs besoins et par des commandes pr\u00e9coces ou major\u00e9es faisaient gonfler les carnets de commandes des fournisseurs: la courbe des commandes \u00e9tait au dessus de celle des facturations. Inversement en 2008 et 2009, les commandes se sont r\u00e9duites et sont pass\u00e9es en dessous des facturations: les carnets de commandes constitu\u00e9s auparavant ont servi d'amortisseurs en se d\u00e9gonflant.<\/p>\n
Depuis l'industrie manufacturi\u00e8re allemande est revenue dans une phase d'expansion et les fournisseurs ont reconstitu\u00e9 leurs carnets de commandes. Les facturations qui suivent avec un retard de deux mois environ vont progresser en Avril sur la base des bonnes entr\u00e9es de commandes des mois de Janvier et F\u00e9vrier.<\/p>\n
Pour la suite, bien malin celui qui saurait pr\u00e9dire si la courbe rouge va marquer le pas ou poursuivre son ascension. La seule remarque pertinente tient au fait que les commandes en ce d\u00e9but 2011 sont encore inf\u00e9rieures de 10 points de la valeur maximum atteinte \u00e0 fin 2008.<\/p>\n
Le 5 Mai 2011<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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