Les cours mondiaux du p\u00e9trole p\u00e2tissent aujourd’hui de deux maux conjoncturels:<\/p>\n
– une trop large offre de brut due \u00e0 d’\u00e9normes et on\u00e9reux investissements r\u00e9alis\u00e9s dans l’exploration et la production durant les ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n
– la d\u00e9cision de l’Arabie Saoudite de ne plus jouer son r\u00f4le historique de \u00ab\u00a0teneur de march\u00e9\u00a0\u00bb en n’adaptant plus ses extractions \u00e0 la demande globale.<\/p>\n
Mais tout ceci n’est que conjoncturel pour les raisons suivantes:<\/p>\n
– la demande mondiale de p\u00e9trole est toujours et de fa\u00e7on continue en croissance (FIG.), tir\u00e9e par la croissance des demandes asiatiques sur fond de stabilit\u00e9 de la demande des pays les plus riches.<\/p>\n
-l’offre des extractions les moins efficientes devenues non rentables (condensats, p\u00e9trole de la Mer du Nord) est en d\u00e9croissance. Ce ph\u00e9nom\u00e8ne, peu perceptible aujourd\u2019hui, va s’amplifier durant les trimestres \u00e0 venir en raison de la fuite des capitaux\u00a0 qui ne s’investissent plus dans des business devenus non rentables.<\/p>\n
Un effondrement des productions de la Mer du Nord est envisag\u00e9 par certains. Les extractions de condensats de gaz de schistes am\u00e9ricains sont en d\u00e9croissance.<\/p>\n
Tout semble indiquer que l’Arabie a atteint son objectif de faire r\u00e9guler le march\u00e9 du p\u00e9trole par la modulation des extractions les moins efficientes.<\/p>\n
Mais vendre \u00e0 moiti\u00e9 prix la ressource pour s’affirmer \u00eatre le Roi du P\u00e9trole, n’y a-t-il pas l\u00e0 une lourde erreur \u00e9conomique? Les Coll\u00e8gues de l’OPEP et les Russes, embarqu\u00e9s sur la m\u00eame gal\u00e8re, ne manqueront par de poser la question \u00e0 ce Roi.<\/p>\n