{"id":487,"date":"2010-02-06T11:41:24","date_gmt":"2010-02-06T11:41:24","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2010\/02\/06\/alors-petrole-tu-pars-en-rallye-ou-tu-attends-encore\/"},"modified":"2012-07-12T12:07:50","modified_gmt":"2012-07-12T12:07:50","slug":"alors-petrole-tu-pars-en-rallye-ou-tu-attends-encore","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2010\/02\/06\/alors-petrole-tu-pars-en-rallye-ou-tu-attends-encore\/","title":{"rendered":"Alors p\u00e9trole! Tu pars en rallye ou tu attends encore?"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20128776c1da4970c-pi.jpg\"><\/a>&#160;Les arbitragistes et autres hedgers du Dimanche ont pu constater, une fois encore, que le mois de Janvier n&#039;est pas une bonne p\u00e9riode pour les cours du p\u00e9trole, br\u00e8ve respiration se situant apr\u00e8s les hausses de l&#039;entr\u00e9e dans l&#039;hiver et pr\u00e9c\u00e9dant les jours plus amples du mois de F\u00e9vrier. Durant la semaine \u00e9coul\u00e9e il a \u00e9t\u00e9 possible d&#039;assister en vraie grandeur \u00e0 une formidable manipulation des cours du WTI et du Brent. D\u00e9s les deux premiers jours de F\u00e9vrier, profitant de la publication d&#039;un indice ISM manufacturier sup\u00e9rieur \u00e0 58, le march\u00e9 am\u00e9ricain est reparti \u00e0 toute allure \u00e0 la hausse, le baril de brut se valorisant de plus de 4$ pour revenir vers les 77$.<a href=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20128776c1da4970c-pi.jpg\"><img decoding=\"async\" alt=\"Cours-USDX-2010-02\" class=\"asset asset-image at-xid-6a00d83451b18369e20128776c1da4970c \" src=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20128776c1da4970c-250wi.jpg\" \/><\/a> Mais vouloir d\u00e9marrer un rallye sur les cours du p\u00e9trole dans un climat de tr\u00e8s faible demande, de ralentissement ou de fermetures de raffineries et d&#039;annonce de r\u00e9sultats catastrophiques par les grandes Soci\u00e9t\u00e9s p\u00e9troli\u00e8res dans l&#039;aval de leur activit\u00e9 n&#039;est pas chose raisonnable.<a href=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20128776c1da4970c-pi.jpg\"><\/a> La vigueur du dollar (FIG.) ou la faiblesse de l&#039;euro, venant de plus pousser les hedgers \u00e0 abandonner les commodities et \u00e0 revenir sur la monnaie am\u00e9ricaine, les gains sur le baril de d\u00e9but de semaine se sont plus qu&#039;effac\u00e9s Jeudi et Vendredi, le baril am\u00e9ricain en fin de compte \u00e0 71$ a c\u00e9d\u00e9 pr\u00e8s de deux dollars par rapport \u00e0 la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Ce fut un remarquable faux d\u00e9part comme la profession en a connu bien d&#039;autres. La rumeur, report\u00e9e par Bloomberg,&#160;affirme que certains hedge funds, comme BlueGold&#160;auraient&#160;perdu des plumes sur le p\u00e9trole depuis le d\u00e9but de l&#039;ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Mais alors me direz-vous, rallye ou pas rallye? La r\u00e9ponse est simple, pour ne pas se mouiller il faut envisager trois hypoth\u00e8ses (FIG.).<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/clabedan.typepad.com\/.a\/6a00d83451b18369e20120a869a33e970b-pi\"><img decoding=\"async\" alt=\"Cours-WTI-2ans-2010-02\" class=\"asset asset-image at-xid-6a00d83451b18369e20120a869a33e970b \" src=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a869a33e970b-450wi.jpg\" \/><\/a>&#160;<\/p>\n<p>Soit une approche tr\u00e8s th\u00e9orique bas\u00e9e sur les fondamentaux du march\u00e9 physique, reposants sur une offre abondante et une demande an\u00e9mique qui devrait amener les cours \u00e0 se d\u00e9tendre encore pour aller vers les 60$\/baril ou m\u00eame plus bas encore (FIG., fl\u00e8che rouge). Les politiques mon\u00e9taires plus restrictives, les approches budg\u00e9taires de ceux qui nous gouvernent plus rigoureuses pour \u00e9ponger les colossales dettes des Etats, la faiblesse de la croissance \u00e9conomique en Europe et donc de l&#039;euro, la querelle sino-am\u00e9ricaine montante qui ne peut que nuire au flux des \u00e9changes, tous ces param\u00e8tres poussent certains \u00e0 un franc pessimisme sur une possible reprise en fanfare de l&#039;\u00e9conomie mondiale.<\/p>\n<p>Soit une approche tr\u00e8s &quot;bullish&quot; (fl\u00e8che bleue) dans laquelle on refait le match de 2008 avec 20 dollars en moins par baril. C&#039;est le r\u00eave du moment des op\u00e9rateurs qui vont tout faire et raconter n&#039;importe quoi pour qu&#039;il se r\u00e9alise. Les profits de leurs boutiques sont en jeu et leur bonus avec. Dans le climat \u00e9conomique et politique actuel un tel sc\u00e9nario semblerait totalement destructeur et ad\u00e9quat pour amener le monde vers une nouvelle crise.<\/p>\n<p>La troisi\u00e8me hypoth\u00e8se (fl\u00e8che verte) est une fluctuation des cours autour des 70$ le baril qui permet aux p\u00e9troliers de gagner bien leur vie et donc d&#039;investir, aux pays producteurs de favoriser ces investissements et \u00e0 l&#039;\u00e9conomie mondiale de poursuivre sa d\u00e9sensibilisation au prix de l&#039;\u00e9nergie par la poursuite de gains d&#039;efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique. C&#039;est bien s\u00fbr l&#039;hypoth\u00e8se la plus raisonnable. Malheureusement, ce n&#039;est pas la raison qui d\u00e9termine les cours du p\u00e9trole, ce sont les deux ressorts des march\u00e9s: la peur et l&#039;app\u00e2t du gain.<\/p>\n<p>Le 6 F\u00e9vrier 2010<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&#160;Les arbitragistes et autres hedgers du Dimanche ont pu constater, une fois encore, que le mois de Janvier n&#039;est pas une bonne p\u00e9riode pour les cours du p\u00e9trole, br\u00e8ve respiration se situant apr\u00e8s les hausses de l&#039;entr\u00e9e dans l&#039;hiver et pr\u00e9c\u00e9dant les jours plus amples du mois de F\u00e9vrier. 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