{"id":571,"date":"2009-12-10T09:19:02","date_gmt":"2009-12-10T09:19:02","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/"},"modified":"2012-07-12T12:02:32","modified_gmt":"2012-07-12T12:02:32","slug":"les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/","title":{"rendered":"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique?"},"content":{"rendered":"<p>La r\u00e9ponse \u00e0 la question pos\u00e9e dans le titre est \u00e9videmment &quot;OUI&quot;. Quand les traders d\u00e9cident tous en coeur d&#039;abandonner leurs positions haussi\u00e8res pour jouer \u00e0 la baisse, durant quelques secondes, quelques heures ou quelques jours selon la rapidit\u00e9 du processus d&#039;&#039;inversion, les prix passent par un point d&#039;\u00e9quilibre satisfaisant. Mais ne vous y leurrez pas, c&#039;est une pure n\u00e9cessit\u00e9 math\u00e9matique! Pour aller du positif au n\u00e9gatif, il faut passer par z\u00e9ro. La question plus pertinente \u00e0 poser est donc la suivante: le march\u00e9 du p\u00e9trole amorce-t-il, en ce moment, une phase d&#039;inversion de tendance? <\/p>\n<p>Il faut reconna\u00eetre que 2009, pour ces messieurs de New York ou de Londres aura \u00e9t\u00e9 une grande ann\u00e9e avec un baril \u00e0 40 dollars \u00e0 fin 2008 qui a atteint les 80$ au mois de Novembre, il est certain que les plus values sur les futures et autres options ont d\u00fb \u00eatre copieuses. En ces p\u00e9riodes de fin d&#039;ann\u00e9e certains ont s\u00fbrement clos leurs positions et engrang\u00e9 les profits, en attendant 2010. Cette inversion de tendance qui a repouss\u00e9 le baril vers les 70 dollars hier sur le NYMEX, semble devoir \u00eatre attribu\u00e9e \u00e0 plusieurs autres causes. <\/p>\n<p>Tout d&#039;abord \u00e0 la faiblesse de l&#039;euro entrav\u00e9 par ses Nations les plus faibles comme la Gr\u00e8ce, l&#039;Espagne, le Portugal pour lesquelles l&#039;Euro est une monnaie trop forte. Mais la valorisation de cette monnaie est \u00e9galement trop \u00e9lev\u00e9e pour l&#039;ensemble des industriels de la Zone mon\u00e9taire, y compris pour l&#039;industrie allemande qui voudrait sortir de la crise. Dans ces conditions, le dollar ne peut que s&#039;appr\u00e9cier et le p\u00e9trole perdre de son statut de couverture contre une d\u00e9valuation du dollar qui s&#039;\u00e9loigne. Qui peut imaginer un Euro fort et conqu\u00e9rant dans une Zone \u00e9conomiquement sinistr\u00e9e? M\u00eame les faucons de la BCE en reviennent.<\/p>\n<p>Le deuxi\u00e8me param\u00e8tre est la faiblesse persistante de la demande en produits p\u00e9troliers. Faible demande aux Etats-Unis (<a href=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/etatsunis-la-demande-en-produits-petroliers-poursuivait-sa-descente-au-mois-de-septembre.html_.png\" title=\"USA\">LIRE<\/a>) et dans l&#039;ensemble des pays de l&#039;OCDE (<a href=\"http:\/\/www.leblogenergie.com\/2009\/12\/les-pays-de-locde-ont-poursuivi-leur-mouvement-de-baisse-de-consommation-en-produits-p%C3%A9troliers-au-m.html\" title=\"OCDE\">LIRE<\/a>) assis sur des stocks pl\u00e9thoriques (<a href=\"http:\/\/www.leblogenergie.com\/2009\/11\/profitant-de-bons-prix-lopep-produitet-les-stocks-p%C3%A9troliers-montent.html\" title=\"OCDE\">LIRE<\/a>). Cette an\u00e9mie de la demande est \u00e0 mettre en perspective avec une offre abondante du cartel de l&#039;OPEP et des productions russes et am\u00e9ricaines de brut croissantes.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/clabedan.typepad.com\/.a\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-pi\"><img decoding=\"async\" alt=\"Spread-BRENT-WTI\" class=\"asset asset-image at-xid-6a00d83451b18369e20120a73c81df970b \" src=\"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg\" \/><\/a> <\/p>\n<p>&#160;Enfin, pour expliquer la particuli\u00e8re faiblesse des cours sur le Nymex du WTI, il faut aussi mentionner la quasi saturation des stocks \u00e0 Cushing, Oklahoma qui sur les six derni\u00e8res semaines a provoqu\u00e9 l&#039;inversion classique des cours entre WTI et BRENT (FIG.) provoquant un effet retard \u00e0 la baisse de 4$ par baril sur le Brent. Ce sont ces blocages occasionnels sur un March\u00e9 physique trop \u00e9troit ont amen\u00e9 l&#039;ARAMCO \u00e0 abandonner le WTI comme p\u00e9trole de r\u00e9f\u00e9rence. Pour suivre le march\u00e9 du p\u00e9trole de fa\u00e7on pertinente aujourd&#039;hui, il faut donc regarder les cours du Brent.<\/p>\n<p>&#160;La guerre d&#039;influence entre traders haussiers et traders baissiers est de toute \u00e9vidence ouverte. Il est trop t\u00f4t pour dire si l&#039;inversion de tendance est r\u00e9ellement amorc\u00e9e, mais de lourdes chutes des cours dans des hivers d\u00e9prim\u00e9s se sont d\u00e9j\u00e0 vues, comme en Janvier 2007 o\u00f9 le brut \u00e9tait tomb\u00e9 \u00e0 50 dollars le baril ou en Janvier 2009 o\u00f9 il \u00e9tait descendu \u00e0 35 dollars le baril. Janvier est un excellent mois pour les hu\u00eetres et les oranges, mais pas forc\u00e9ment pour le p\u00e9trole.<\/p>\n<p>Le 10 D\u00e9cembre 2009.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La r\u00e9ponse \u00e0 la question pos\u00e9e dans le titre est \u00e9videmment &quot;OUI&quot;. Quand les traders d\u00e9cident tous en coeur d&#039;abandonner leurs positions haussi\u00e8res pour jouer \u00e0 la baisse, durant quelques secondes, quelques heures ou quelques jours selon la rapidit\u00e9 du processus d&#039;&#039;inversion, les prix passent par un point d&#039;\u00e9quilibre satisfaisant. Mais ne vous y leurrez [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":341,"featured_media":21373,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[172,157,173,171],"class_list":["post-571","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-energie-fossile","tag-brent","tag-oil","tag-spread","tag-wti"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.0 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:title\" content=\"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com\" \/>\n<meta name=\"twitter:description\" content=\"La r\u00e9ponse \u00e0 la question pos\u00e9e dans le titre est \u00e9videmment &quot;OUI&quot;. Quand les traders d\u00e9cident tous en coeur d&#039;abandonner leurs positions haussi\u00e8res pour jouer \u00e0 la baisse, durant quelques secondes, quelques heures ou quelques jours selon la rapidit\u00e9 du processus d&#039;&#039;inversion, les prix passent par un point d&#039;\u00e9quilibre satisfaisant. Mais ne vous y leurrez [&hellip;]\" \/>\n<meta name=\"twitter:image\" content=\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Raymond Bonnaterre\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"3 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/\",\"url\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/\",\"name\":\"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg\",\"datePublished\":\"2009-12-10T09:19:02+00:00\",\"dateModified\":\"2012-07-12T12:02:32+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/debca67b8b93370360bdbd19ceb00794\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg\",\"width\":\"450\",\"height\":\"368\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Accueil\",\"item\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#website\",\"url\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/\",\"name\":\"leblogenergie\",\"description\":\"Just another The Social Media Group Network site\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/debca67b8b93370360bdbd19ceb00794\",\"name\":\"Raymond Bonnaterre\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c04f9e9aab7489452c52f805e42fbd3?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c04f9e9aab7489452c52f805e42fbd3?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Raymond Bonnaterre\"},\"url\":\"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/author\/raymond-bonnaterre\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/","twitter_card":"summary_large_image","twitter_title":"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com","twitter_description":"La r\u00e9ponse \u00e0 la question pos\u00e9e dans le titre est \u00e9videmment &quot;OUI&quot;. Quand les traders d\u00e9cident tous en coeur d&#039;abandonner leurs positions haussi\u00e8res pour jouer \u00e0 la baisse, durant quelques secondes, quelques heures ou quelques jours selon la rapidit\u00e9 du processus d&#039;&#039;inversion, les prix passent par un point d&#039;\u00e9quilibre satisfaisant. Mais ne vous y leurrez [&hellip;]","twitter_image":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg","twitter_misc":{"\u00c9crit par":"Raymond Bonnaterre","Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e":"3 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/","url":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/","name":"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique? - leblogenergie.com","isPartOf":{"@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg","datePublished":"2009-12-10T09:19:02+00:00","dateModified":"2012-07-12T12:02:32+00:00","author":{"@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/debca67b8b93370360bdbd19ceb00794"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#primaryimage","url":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg","contentUrl":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/files\/2012\/07\/6a00d83451b18369e20120a73c81df970b-450wi.jpg","width":"450","height":"368"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/12\/10\/les-cours-du-petrole-vontils-refleter-un-jour-les-fondamentaux-du-marche-physique\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Accueil","item":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Les cours du p\u00e9trole vont-ils refl\u00e9ter un jour les fondamentaux du March\u00e9 physique?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#website","url":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/","name":"leblogenergie","description":"Just another The Social Media Group Network site","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/debca67b8b93370360bdbd19ceb00794","name":"Raymond Bonnaterre","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c04f9e9aab7489452c52f805e42fbd3?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c04f9e9aab7489452c52f805e42fbd3?s=96&d=mm&r=g","caption":"Raymond Bonnaterre"},"url":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/author\/raymond-bonnaterre\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/571","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/users\/341"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=571"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/571\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21374,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/571\/revisions\/21374"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21373"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=571"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=571"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=571"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}