{"id":874,"date":"2009-05-30T09:08:24","date_gmt":"2009-05-30T09:08:24","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/05\/30\/le-petrole-et-lessence-supports-de-couverture-contre-laffaiblissement-du-dollar\/"},"modified":"2012-07-12T11:39:44","modified_gmt":"2012-07-12T11:39:44","slug":"le-petrole-et-lessence-supports-de-couverture-contre-laffaiblissement-du-dollar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/05\/30\/le-petrole-et-lessence-supports-de-couverture-contre-laffaiblissement-du-dollar\/","title":{"rendered":"Le p\u00e9trole et l’essence supports de couverture contre l’affaiblissement du dollar"},"content":{"rendered":"

                       En six semaines les cours du p\u00e9trole WTI \u00e0 New York se seront valoris\u00e9s de 45% en passant de moins de 46$ le baril \u00e0 plus de 66$ cette nuit, le tout dans un climat de demande tr\u00e8s d\u00e9prim\u00e9e, de stocks importants, de productions am\u00e9ricaines records et d'OPEP pas du tout va-t-en guerre. Les raisons fondamentales de cette hausse me semblent \u00eatre de trois ordres: la conviction que les cours ne pouvaient pas demeurer tr\u00e8s longtemps au dessous de 60$ le baril, l'arriv\u00e9e tardive de ceux qui jouaient jusque l\u00e0 la stagnation ou le marasme (ceux qui avaient suivi les recommandations des "sp\u00e9cialistes" qui pr\u00e9voyaient, il n'y a pas si longtemps, un baril \u00e0 25$) et, param\u00e8tre essentiel, l'utilisation des papiers adoss\u00e9s \u00e0 ces cours comme instruments de couverture vis \u00e0 vis d'un dollar de plus en plus d\u00e9pressif. Ce n'est pas la demande de p\u00e9trole qui cro\u00eet, c'est la demande en futures et autres instruments qui subissent une forte demande "longue".<\/p>\n

\"Prix-50-euros-2009-05\"<\/a> <\/span><\/span> <\/p>\n

                 Le r\u00f4le fondamental de l'\u00e9vidence, du fait admis par tous, fond de sauce de tout mouvement sp\u00e9culatif (le peak oil en d\u00e9but 2008, la crise mondiale g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e en fin 2008, la p\u00e9nurie programm\u00e9e maintenant) est d'une grande importance. Un contre exemple \u00e9clairant est donn\u00e9 par les cours du gaz naturel qui apr\u00e8s une vell\u00e9it\u00e9 de hausse en d\u00e9but de mois, se tra\u00eenent en dessous des 4$\/MMBTU (FIG.II). L'offre physique mondiale de gaz naturel est trop importante et les m\u00e9thaniers en vadrouille terminent leur course dans le Golfe du Mexique pour vendre leur chargement \u00e0 vil prix. Aucun gourou ne peut clamer une p\u00e9nurie future, alors la sp\u00e9culation qui a le choix, d\u00e9laisse le gaz naturel pour le p\u00e9trole ou autre "commodity" agricole. Le gaz naturel est la ressource d'\u00e9nergie primaire la plus largement r\u00e9partie dans le monde et la plus disponible aux cours actuels de l'\u00e9nergie. Aucun int\u00e9r\u00eat pour la sp\u00e9culation.<\/p>\n

\"Cours-gaz-nymex-2009-05\"<\/a> <\/p>\n

                       La corr\u00e9lation entre cours du dollar et cours du p\u00e9trole, avec un coefficient de corr\u00e9lation de 0,96 sur six semaines de cotations (FIG.I), ou de l'essence, avec un coefficient de corr\u00e9lation de 0,94 (FIG.III), est maintenant une \u00e9vidence pour l'ensemble des op\u00e9rateurs. Mac Neil Curry de chez Barclays Capital \u00e0 partir de l'analyse graphique voit le p\u00e9trole se diriger vers les 74 ou 75$ le baril.<\/p>\n

\"Cours-gasoline-nymex-2009-05\"<\/a><\/p>\n

                      Ce sont les placements abondants de Bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricains, en charge de financer les largesses du Pr\u00e9sident Obama et de son Administration, qui d\u00e9terminent les cours du dollar et donc indirectement ceux du p\u00e9trole. Les taux longs sont d\u00e9finitivement orient\u00e9s \u00e0 la hausse, il faut bien attirer le chaland asiatique pour alimenter la planche \u00e0 billets. Mont\u00e9e des taux, mont\u00e9e des cours des mati\u00e8res premi\u00e8res, hausse des prix des carburants \u00e0 la pompe, baisse du dollar: pr\u00e9mices lointains d'un nouveau cycle inflationniste am\u00e9ricain? Pour cela il faudrait que l'\u00e9conomie red\u00e9marre ce qui est peu probable en 2009 et m\u00eame en 2010, en raison de la profonde crise d'offre produits de l'industrie automobile am\u00e9ricaine. L'\u00e9conomie am\u00e9ricaine peut-elle red\u00e9marrer sans son industrie automobile?<\/p>\n

 Le 30 Mai 2009<\/p>\n

–<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                       En six semaines les cours du p\u00e9trole WTI \u00e0 New York se seront valoris\u00e9s de 45% en passant de moins de 46$ le baril \u00e0 plus de 66$ cette nuit, le tout dans un climat de demande tr\u00e8s d\u00e9prim\u00e9e, de stocks importants, de productions am\u00e9ricaines records et d'OPEP pas du tout va-t-en guerre. 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