{"id":896,"date":"2009-05-14T14:08:02","date_gmt":"2009-05-14T14:08:02","guid":{"rendered":"http:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/05\/14\/les-cours-du-petrole-balances-par-le-dollar-lopec-et-les-previsions-des-agences\/"},"modified":"2012-07-12T11:37:30","modified_gmt":"2012-07-12T11:37:30","slug":"les-cours-du-petrole-balances-par-le-dollar-lopec-et-les-previsions-des-agences","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.thesocialmedia.com\/leblogenergie\/2009\/05\/14\/les-cours-du-petrole-balances-par-le-dollar-lopec-et-les-previsions-des-agences\/","title":{"rendered":"Les cours du p\u00e9trole balanc\u00e9s par le dollar, l’OPEP et les pr\u00e9visions des Agences"},"content":{"rendered":"

                    Le param\u00e8tre du premier ordre qui agit sur les cours du p\u00e9trole WTI \u00e0 New York et par r\u00e9percussion sur le Brent \u00e0 Londres est le taux de change du dollar par rapport aux autres monnaies et par rapport \u00e0 l'euro en particulier. Depuis le mois d'Avril la corr\u00e9lation entre euro exprim\u00e9 en dollars et cours du WTI est hautement significative avec un coefficient de 0,92 (FIG.). Cette relation illustre la pr\u00e9valence des achats sp\u00e9culatifs de papiers adoss\u00e9s au p\u00e9trole pour se couvrir vis \u00e0 vis de la baisse du dollar. Mais d'autres param\u00e8tres peuvent intervenir dans l'\u00e9quation des cours du p\u00e9trole.<\/p>\n

FIG.I : apr\u00e8s avoir franchi gaillardement la barri\u00e8re des 40 euros, le baril de WTI \u00e0 New York se dirige vers les 45 euros<\/span><\/strong><\/p>\n

<\/a>\"Cours-USA-r\u00e9cents-2009-05\"<\/a>  <\/span><\/span> <\/p>\n

                Les stocks de brut am\u00e9ricains<\/span><\/strong>: ceux-l\u00e0 tout le monde s'en moque en ce moment. Ce sont des stocks sp\u00e9culatifs qui ont profit\u00e9 de la courbe en contango des cours \u00e0 terme du p\u00e9trole. Stock\u00e9s en mer dans des tankers, ils sont d\u00e9j\u00e0 vendus \u00e0 terme. Ces stocks vont se r\u00e9sorber dans les semaines qui viennent, la courbes aplatie des cours ne justifiant plus d'achats physiques sp\u00e9culatifs. Ce retour de tendance est d\u00e9j\u00e0 apparu en fin de semaine derni\u00e8re qui a vu les stocks de brut baisser de 4,6 millions de barils, en raison de tr\u00e8s faibles importations.<\/p>\n

                Le comportement des membres de l'OPEP<\/span><\/strong>: l\u00e0, c'est une donn\u00e9e beaucoup plus sensible. L'\u00e0 peu pr\u00e8s bonne discipline des membres de l'OPEP observ\u00e9e dans le mouvement de repli des productions \u00e0 partir du mois de D\u00e9cembre, a redonn\u00e9 une certaine cr\u00e9dibilit\u00e9 au Cartel, dirig\u00e9 par l'Arabie Saoudite. Mais la d\u00e9cision de l'Arabie Saoudite de marquer une pause dans la r\u00e9duction des productions, \u00e0 la demande de l'Administration Obama, a remis du mou dans les bastingages de l'OPEP. Le mois dernier le Cartel s'est permis de produire 200 mille barils de plus par jour qu'au mois de Mars (FIG.II). C'est un signal de baisse de la discipline des membres du groupe, il va obligatoirement jouer en faveur d'une certaine d\u00e9tente des cours.<\/p>\n

FIG.II Les membres de l'OPEP ont jusque l\u00e0 \u00e0 peu pr\u00e8s appliqu\u00e9 leurs d\u00e9cisions de quotas de productions, il n'est pas s\u00fbr que cela perdure.<\/span><\/strong><\/p>\n

\"Prod-OPEP-quotas-2009-04\"<\/a>  <\/p>\n

                 Enfin il y a les pr\u00e9visions des Agences<\/span><\/strong>: l'AIE, l'IEA am\u00e9ricaine et l'OPEP. Elles revoient toutes leurs chiffres de consommation de p\u00e9trole en 2009 \u00e0 la baisse, la plus pessimiste \u00e9tant l'Agence Internationale de l'Energie qui pr\u00e9voit des consommations mondiales moyennes en 2009 en baisse de 3% par rapport \u00e0 2008, \u00e0 83,2 millions de barils\/jour<\/span>. Dans les faits ces pr\u00e9visions sont tr\u00e8s fragiles puisqu'elles d\u00e9pendent pour une large part, d'hypoth\u00e8ses de reprise de consommations au second semestre de cette ann\u00e9e. Les professionnels du p\u00e9trole ont appris \u00e0 ne pas trop croire ces pseudo pr\u00e9visions \u00e9minemment variables, certains s'en moquent m\u00eame ouvertement tant elles sont politis\u00e9es (FIG.III).<\/p>\n

FIG.III : les pr\u00e9visions de consommations de p\u00e9trole de l'Agence Internationale de l'Energie se sont montr\u00e9es parfois assez farfelues<\/span><\/strong><\/p>\n

\"AIE-pr\u00e9visions-2009-05\"<\/a> <\/p>\n

                  En conclusion l'\u00e9volution des cours du p\u00e9trole dans les semaines \u00e0 venir va d\u00e9pendre pour une large part du cours du dollar par rapport \u00e0 l'euro et les autres monnaies, mais \u00e9galement du comportement des membres de l'OPEP et de leur aptitude \u00e0 appliquer les d\u00e9cisions de r\u00e9duction de productions prises en r\u00e9unions pl\u00e9ni\u00e8res.<\/p>\n

Le 14 Mai 2009.<\/p>\n

–<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                    Le param\u00e8tre du premier ordre qui agit sur les cours du p\u00e9trole WTI \u00e0 New York et par r\u00e9percussion sur le Brent \u00e0 Londres est le taux de change du dollar par rapport aux autres monnaies et par rapport \u00e0 l'euro en particulier. 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