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 En des temps ou la gestion des États fait la renommée des entreprises locales et de leurs officines financières, il est évident qu'une place financière de deuxième rang comme l'est Paris ne peut plus servir de support à certains grands groupes internationaux. Parmi ces grands Groupes figure sans nul doute la pétrolière Total. Mettre en cause les profits "scandaleux" de cette pétrolière sans mettre en balance ses énormes investissements, ne pas insister sur le fait qu'un des derniers points forts de la France par rapport à l'Allemagne est de posséder une entreprise pétrolière de taille moyenne, certes plus petite que les anglo-saxonnes du coin (BP et RD Shell) mais tout de même plus grosse que l'italienne (ENI) ou l'espagnole (Repsol); promouvoir à tout moment une image de pollueur-exploiteur (Erika, Myanmar, gaz de schistes, etc…) sorte d'image d’Épinal nationale démagogique jouée de tous bords politiques, aux relents démagogiques de bas étage; remettre en cause le repli du raffinage local après un Grenelle prêchant à cor et à cri la baisse des consommations de carburants; conspuer l'utilisation d'outils fiscaux d'optimisation (sport national) légaux mais réputés amoraux…voici quelques éléments de la liste insupportable d'une manipulation d'Opinion organisée par quelques officines aux nostalgies égalitaristes du siècle passé.

  Les dégâts boursiers sur ce champion national sont considérables. Le cours de son action qui valait autour d'un baril de pétrole de Brent dans les années 2006-2007 (entre 50 et 60 euros) ne vaut plus à 32 euros en 2011 que 0,4 baril de brut (FIG., courbe rouge, échelle de droite). Perte de capital qu'aucun actionnaire ne peut avaler sans demander un plan de redressement de l'Entreprise.

 Total, c'est évident, en isolant la distribution française de carburant et en cédant les quelques sites d'exploitations nationaux, prépare son départ vers d'autres cieux boursiers plus cléments et plus réalistes. Il lui aura fallu supporter beaucoup de démagogie de tous bords pour en arriver à cette décision extrême. Le vote inconsistant et précautionneux de nos parlementaires bannissant le mode d'extraction des gaz de schistes et pénalisant de plein fouet le pétrolier national, a joué un rôle déterminant dans cette décision.

 Attention, la France indolente n'a pas les moyens pour se payer la démagogie verte de ses industrieux voisins allemands. Une France trop verte, victime des idéologies du repli, se retrouvera encore plus affaiblie et rapidement dans les choux. Cela se fera comme aujourd'hui, sans tambours ni trompettes, processus au fil de l'eau des choix d'investissements des industriels qui préfèreront promouvoir les sites en dehors de l'hexagone…allez savoir pourquoi?

Le 28 Août 2011

Le CPB néerlandais publie mensuellement les données du commerce mondial. Il vient de publier les données du mois de Mai qui affichent une progression de 2,3% en un mois et se retrouvent à l'indice 166,6 (base 100 en 2000) valeur proche de celle du mois de Mars après une chute de 2,2%  en Avril. En tendance sur trois mois la faiblesse des exportations asiatiques fortement impactées par le tsunami japonais, (FIG., courbe bleue, échelle de droite) se traduit par une stagnation du commerce mondial (FIG., courbe rouge, échelle de gauche).

Les économistes les yeux braqués sur la consommation à crédit américaine ont tendance à sous-estimer l'impact du tsunami japonais et de ses conséquences sur l'offre, faute de disponibilité de composants de très haute technicité dans toutes les régions du monde. On a vu les fabricants de voitures réduire leurs cadences non seulement au Japon mais aussi en Europe et aux Etats-Unis. Citons par exemple l'impact sur les usines américaines d'assemblage de Honda, Toyota, Mitsubishi et Nissan qui entre Janvier et Juillet ont vu leurs productions décroître de 240 mille véhicules, soit une baisse des volumes de 12% par rapport à la même période de l'année précédente. Ces productions étaient encore en retard de 29% pour le seul mois de Juillet par rapport au même mois de 2010 avec un manque de 77 mille véhicules ce qui montre que la gestion de la pénurie en certains composants japonais est toujours d'actualité. Les arrêts de production des usines dans le Kansai par manque d'énergie électrique, la baisse des exportations japonaises de 3,3% au mois de Juillet par rapport à celles du même mois de l'année précédente confirment cette poursuite de l'effet dévastateur du tsunami.

Remarque: l'effet tsunami apparaît clairement en cette fin du mois d'Octobre avec les publications de ventes de voitures dans le monde qui reprennent leur progression à partir du mois d'Août (WardsAuto). Les économistes ont de toute évidence sous-estimé ce paramètre en criant au double-deep.

L'Europe a ressenti bien entendu l'impact de la catastrophe japonaise qui a été amplifiée par la décision de la Chancelière Merkel de stopper les centrales nucléaires allemandes les plus âgées. Ce "tsunami écologique" s'est immédiatement traduit par un renchérissement des prix du gaz naturel qui a percuté de plein fouet la rentabilité des grandes Sociétés de l'énergie allemandes.

Un des meilleurs indicateurs avancés de l'activité européenne est sûrement le niveau des entrées de commandes à l'industrie manufacturière allemande qui détermine les facturations de cette industrie deux mois à l'avance en moyenne. Après les mois de Mars et Avril en retrait par rapport aux commandes de Février, l'industrie allemande a vu ses commandes repartir en Mai et en Juin pour atteindre un plus haut de trois ans à l'indice 119 (FIG.II, courbe rouge). Compte tenu du délai de deux mois, les facturations de l'industrie manufacturière allemande des mois de Juillet et Août seront probablement en hausse.

 Le PIB allemand du troisième trimestre profitera de facturations industrielles favorables et pâtira d'importations d'énergie en croissance en volumes.

Bien que le consensus des économistes dans le monde prévoit une rechute ou une stagnation de l'économie mondiale, rien dans les données objectives ne permet d'affirmer une telle issue. Le repli observé au deuxième trimestre largement imputable aux désordres causés par le tsunami japonais sera-t-il un épiphénomène dans un processus de croissance molle en France, plus dynamique en Allemagne (FIGIII)? Ou bien est-ce l'amorce d'une rechute économique? Bien fort serait celui qui pourrait aujourd'hui trancher entre les deux options…sinon que prévoir le malheur est devenu un mode trivial de pensée apprécié en Occident. L'optimisme niais du scientifique agnostique est devenu une valeur ringuarde. La pensée écolo-religieuse qui doit punir l'homme de ses excès bat son plein. Le tsunami n'est-il pas un signe divin qui est venu punir le peuple japonais de ses excès technologiques?

Le 18 Août 2011

 Le PIB à prix courants de la France au deuxième trimestre 2011 nous dit l'INSEE se serait accru de 1,67% en valeur annualisée par rapport à celui du trimestre précédent. En volumes (valeurs chaînées au prix de l'année précédente) ceci se traduit par une variation nulle ce qui émeut au plus profond de leurs certitudes les commentateurs économiques de tous poils et interrompt même les vacances ensoleillées et familiales de notre bien-aimé Président.

 Et pourtant, pourtant…un simple examen des valeurs absolues de cet indice de richesse nous montre que les valeurs de ce deuxième trimestre, après celles un peu gonflées du premier trimestre par l'effet de fin 2010 des primes à la casse, se situent parfaitement dans la tendance molle de reprise depuis la mi-2009 (FIG., corrélation courbe rouge).

 Depuis deux ans le PIB de la France croît en moyenne en volume de 1,6% par an et de deux fois plus à prix courants. En volume, il n'a pas encore rattrapé le niveau du premier trimestre 2008 qui défiait crânement alors les nuages océaniques menaçants de l'été 2007 des "subprimes" américains.

 Rien aujourd'hui dans ce pays, tant en terme de consommation ou d'investissement des ménages au moral dans les chaussettes, de la consommation ou des investissements des Administrations qui vont devoir se serrer la ceinture, d'une hypothétique reprise des exportations de biens que la France ne produit plus pour cause de globalisation, ne permet de prévoir à court ou moyen terme une reprise de cet indice. Tout au plus peut on espérer qu'une baisse probable de l'activité à venir sera partiellement compensée par une réduction des importations de stupides gadgets électroniques "appleliens" et autres fringues asiatiques à cent sous.

 Mais c'est sur la réduction des dizaines de milliards d'euros d'importations d'énergie que la France doit agir pour réduire sa dépendance vis à vis de l'étranger. Pour cela il faudra qu'elle réduise à activité constante encore et encore ses consommations de gaz et de produits pétroliers et qu'elle fasse tout pour en produire plus localement…même si ces ressources sont enfouies dans les schistes diaboliques.

ACCÉDER aux données de l'INSEE.

Le 12 Août 2011

 Avec une réelle frénésie, les Français consomment au-delà de leurs moyens. Aucun de leur dirigeant ou éventuel futur dirigeant n'a expliqué au Bon Peuple que la Fête serait bientôt finie, faute de subsides à emprunter, sous la menace de dégradation imminente de la note financière de notre beau Pays par les cruelles officines anglo-saxonnes ad hoc. Un survol des statistiques douanières, instructif et inimitable inventaire à la Prévert, montre un très long alignement de nombres négatifs dans la rubrique Solde du Commerce Extérieur. On y apprend que sur les douze derniers mois à fin Juin, les Français étaient importateurs nets pour 15,5 milliards d'euros d'ordinateurs, de téléphones portables et autres accessoires électroniques, soient plus de 570 euros avant marge distributeur et impôts, par foyer recensé. De même ils ont importé net 11,4 milliards de fringues et autres godasses de piètre qualité. Les deux postes électroniques et fringues réunis avec 27 milliards d'euros, représentent 1000 euros par foyer et par an avant prise en compte de la marge du distributeur local et autre TVA. En comparaison les exportations d'avions et engins spatiaux n'ont apporté qu'un excédent de 18 milliards sur ces douze derniers mois. Il faudrait accroître de 50% les exportations d'avions pour se payer les multiples fantaisies asiatiques à l'obsolescence parfaitement programmée* par un Marketing grand-public débridé. Une autre alternative plus probable nous indique qu'il faudra revenir à une consommation un peu mieux maîtrisée et réduite d'un tiers par rapport à celle en vigueur.

 Mais c'est le poste énergie et autres métaux qui inspire le plus d'inquiétudes avec un paragraphe pétrole et gaz en rouge de 56 milliards d'euros sur douze mois et de 31 milliards sur les six derniers mois. Les métaux et autres minerais venant s'ajouter pour 5  et 2,9 milliards respectivement à ces montants (TAB.). L'évolution probablement croissante des prix de ces "commodities" ne peut que rendre pessimiste l'observateur avisé sur l'évolution de cette facture.

 L'ensemble du commerce extérieur de notre pays se solde par un déficit de 65 milliards d'euros sur les douze derniers mois et même de 37,5 milliards sur le premier semestre 2011…formidable sortie de cash qui retarde d'autant une saine reprise de l'activité locale, même si les pétro-dollars reviendront un jour partiellement se recycler dans des achats d'armes et de produits de luxe.

 Bien sûr une telle situation comptable ne sera pas soutenable très longtemps par un pays fortement endetté. Il faut donc s'attendre, sous la pression des Agences de Notation, à quelques révisions douloureuses et rapides dans la Politique Économique de notre pays. La plus immédiatement effective sera une réduction de la consommation des 27 millions de ménages par un accroissement des prélèvements fiscaux ou sociaux et une réduction des multiples largesses de l’État.

 Pour rendre ces mesures politiquement acceptables une réduction du train-de-vie de l’État et de ses énarques aux compétences discutables sera la bienvenue. Plus de savants qui ont la connaissance, plus d'investisseurs qui ont la finance, plus d'entrepreneurs qui réunissent les deux précédents, moins de normes et de règles créatrices de rentes, moins de précautionnisme, un État recentré sur ses missions sont les ingrédients indispensables à un sursaut de notre Pays…si sa population veut bien aller un jour vers un "Socialisme de l'Excellence" (Jean-Marc Daniel, François Bourin éditeur, 2011).

* Remarque: une batterie d'ordinateur portable chinois au phosphate de fer garantie 6 mois présente le plus souvent une durée de vie de quelques semaines au-delà de la garantie. Une batterie Li-Ion de bonne qualité devrait tenir le choc durant 5 à 10 ans pour une telle application peu exigeante. Il y a là un exemple d'obsolescence programmée inacceptable. L'exemple des imprimantes pré-programmées pour se mettre hors service dans les deux ans est tout aussi scandaleux.

CONSULTER les données des Douanes.