Les cours des Sociétés pétrolières insensibles aux cours du pétrole?

                           Depuis le début de 2008 les cours du baril de pétrole à New york avaient commencé par céder du terrain venant des 98$ le baril pour passer au début du mois de février en dessous de 90$ le baril, mouvement anticipant la fin de l’hiver et la baisse des consommations de fuel et de propane aux USA, dans un mouvement général d’accroissement des productions de l’OPEP.  Tout naturellement les cours des Sociétés pétrolières avaient suivi cette baisse (FIG.) avec une baisse en cinq semaines de 14$ pour Total (TOT) et de 10$ pour Exxon-Mobil (XOM). Depuis, les cours du pétrole devenu une valeur refuge contre la dévaluation du dollar, se sont envolés jusqu’à 110$/baril. Mais les cours des Sociétés pétrolières n’ont pas suivi le mouvement. Ce phénomène d’inertie fait que certains analystes, comme le très écouté Mark Flannery de Crédit Suisse, ont revu leurs recommandations à la hausse sur les valeurs pétrolières. Morgan Stanley a également revu à la hausse le cours moyen du pétrole pour 2008 de 85$ à 95$ le baril. Il semblerait moins risqué aujourd’hui de placer ses économies sur des valeurs pétrolières plutôt que sur le pétrole.