Les cours du pétrole WTI tombés au plus bas le jour de Noël, à 35$ le baril, n’arrivent pas à reprendre de l’altitude sur fond de spéculation à la hausse. Tout le monde est d’accord sur un pronostic: les cours du brut à la fin 2009 seront supérieurs aux cours actuels. Mais là où les points de vue divergent c’est sur le bon moment du démarrage de la hausse des cours. Pour un spéculateur lambda qui joue sur les futures, c’est le secret du succès. Il semblerait aujourd’hui que Goldman Sachs, institution d’une grande influence sur la spéculation n’ait pas donné son feu vert au démarrage du rallye. C’est la raison de la récente rechute des cours du WTI à New York. Un fait important cependant: depuis environ 10 jours les cours de l’essence sur le NYMEX (courbe rouge) sont repassés au dessus des cours du brut (courbe bleue) et plus généralement les cours des produits raffinés ne suivent plus la chute du brut. On peu expliquer ce mouvement divergeant par une réelle raréfaction de l’offre des raffineries américaines, par rapport à une demande plutôt soutenue par le froid et les prix très bas. On pourrait donc assister avec le froid, à une remontée des cours du WTI tirés par ceux des produits raffinés, mais encore faut-il que les régulateurs de la spéculation donnent leur feu vert à ce processus de reprise. Le vrai démarrage ne pourrait intervenir qu’aux mois d’Avril ou de Mai, lorsque les coupures de production OPEC auront clairement agi sur les niveaux de stocks mondiaux.
Le 13 Janvier 2009.
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