L‘inflation sur un an de la Zone Euro est ressortie au mois de Juillet à 4%, valeur identique à celle du mois précédent malgré l’impact encore croissant du poste énergie (+17,1%) et de celui du poste alimentation-alcools-tabac (+6,1%) supérieurs, tous les deux, aux données du mois précédent (FIG). L’indice hors énergie et alimentation est donc d’une grande sagesse à 1,7%, confirmant ainsi le caractère monomaniaque des angoisses métaphysiques de notre Banquier Central devant d’hypothétiques effets de second tour. Elles arriveront, bien sûr, ces augmentations de salaires et de prix tant redoutées, mais par un vertueux emboîtement des séquences, le retrait des cours de l’énergie viendra tempérer à son tour l’inflation. Cet effet du poste énergie se ressentira dès le mois d’Août avec la baisse des prix des carburants à la pompe, puis il devrait s’accentuer par la suite en raison d’un simple effet de base, les mois de Septembre à Novembre 2007 ayant été fortement impactés par la hausse des prix de l’énergie (FIG. courbe bleue).
Il se pourrait donc que l’on assiste à l’automne dans la Zone Euro à une baisse de l’inflation, dans un climat économique morose ou déplorable. Il ne resterait plus alors, à l’angoissé Banquier Central Européen, qu’à affaler ses taux de refinancement vers les 3%, pour sauver le navire inutilement trop chargé. Le dollar pourrait ainsi poursuivre son mouvement de reprise face à un Euro affaibli et dans l’attente d’une administration américaine rénovée. A suivre…
Le 14 Août 2008.
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