Miracle à l’Italienne qui se renouvelle tous les trimestres, ENI cette Société pétrolière de taille moyenne, très fortement diversifiée, de l’amont du gaz et du pétrole à la distribution de gaz et d’électricité, en passant par la pétrochimie et l’ingénierie pétrolière fait ressortir un cash flow de ses opérations de plus de 5 milliards d’euros au T2 et près de 10 milliards d’euros au cours du premier semestre. C’est une sorte de conglomérat qui qualitativement, en taille moindre, regrouperait Total, Suez-GDF et Technip. La très forte intégration de ses activités, ses liens privilégiés avec la Libye et son domaine d’activité géographique, l’Italie, en pénurie chronique de ressources énergétiques sont sûrement les points clés de cette très forte rentabilité, avec près de 20% du chiffre d’affaire transformé en cash, le meilleur ratio de toutes les grandes pétrolières.
ENI profite de ces ressources pour faire de la croissance externe, elle n’aura aucun problème de liquidité pour régler à Suez son achat de Distrigaz en Belgique qui va la renforcer un peu plus dans un domaine à forte rentabilité, tout en lui ouvrant de nouveaux débouchés vers l’Europe du Nord.
Le 31 Juillet 2008
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