JP Morgan vient d’abaisser sa recommandation sur l’action Royal-Dutch Shell de « surpondérer » à « neutre » en affirmant que « les nouvelles découvertes ne suffiront pas pour maintenir la confiance ce qui devrait entraîner une sous performance des actions par rapport à celles de ses pairs ». JP Morgan voit les volumes de production de Shell 2008 en baisse de 3%. De plus, ses réserves devraient être affectées par la déconsolidation du champ de Sakhaline en Russie et se traduire par une diminution de 1.1 milliards de barils dans les comptes. Egalement, ses réserves africaines sont essentiellement localisées au Nigeria où la situation n’est pas stable. « Nous voyons une décote de 5 à 10% par rapport aux autres pétrolières dans les mois qui viennent » affirment les analystes de JP Morgan.
Ces conclusions rejoignent l’opinion exprimée en Décembre dernier par Lehman Brothers sur cette Société pétrolière. On peut ajouter que Shell risque de présenter des résultats opérationnels au quatrième trimestre 2007 en fort retrait par rapport à ceux de 2006 qui avaient été corrects. Les volumes de productions du troisième trimestre étaient en retrait de 8.8% pour les liquides et en progrès de 5.5% pour les productions de gaz. L’action RDS en augmentation de 2.4% à Amsterdam, récupère ses cours de Lundi dernier à plus de 25 euros.
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